5 vấn đề then chốt đáng chú ý khi dữ liệu kinh tế Trung Quốc sắp được công bố

Các số liệu chính thức sắp công bố được dự đoán sẽ cho thấy mức tăng vừa phải về sản lượng công nghiệp, doanh số bán lẻ và đầu tư vào tài sản cố định (bất động sản, nhà máy, thiết bị).

Đầu tư bất động sản nói riêng có khả năng tiếp tục giảm vì lo ngại về cuộc khủng hoảng nợ của một nhà phát triển lớn. Bên cạnh đó, doanh số bán nhà tiếp tục giảm làm kìm hãm sự phục hồi của lĩnh vực này.

Nhiều khu vực ở Trung Quốc hứng mưa lớn và lũ lụt nghiêm trọng, gây cản trở đến hoạt động xây dựng.

Dữ liệu yếu sẽ buộc Bắc Kinh phải bổ sung thêm các biện pháp kích thích tài chính hoặc tiền tệ. Tuy nhiên, các nhà kinh tế cho rằng đồng nhân dân tệ yếu và mức nợ cao đang cản trở các nhà hoạch định chính sách hành động mạnh mẽ hơn.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) có thể sẽ có động thái thận trọng bằng cách giữ nguyên lãi suất, mặc dù giảm phát đã xuất hiện rõ nét trong nền kinh tế. Dữ liệu công bố mới đây cũng cho thấy hoạt động vay mượn trong tháng 7 sụt giảm, vì người tiêu dùng và doanh nghiệp hạn chế chi tiêu.

Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc dự kiến sẽ công bố dữ liệu kinh tế tháng 7 vào lúc 10 giờ sáng thứ Ba (giờ địa phương). Dưới đây sẽ là một số khía cạnh quan trọng cần chú ý.

Bất động sản

Theo các nhà kinh tế học tham gia khảo sát của Bloomberg, đầu tư bất động sản có thể tiếp tục giảm trong tháng 7, kéo theo mức giảm 8% trong 7 tháng đầu năm so với cùng kỳ năm ngoái.

Điều kiện hoạt động cho các nhà phát triển bất động sản Trung Quốc vẫn chưa được cải thiện. Doanh số bán nhà mới của các công ty xây dựng hàng đầu giảm mạnh, mặc dù nhiều thành phố đã nới lỏng hạn chế mua nhà. Điều đó giáng đòn đau vào các nhà phát triển là những đối tượng đang cần tiền mặt để xoa dịu khủng hoảng tín dụng kéo dài nhiều năm.

Country Garden Holdings Co. từng là nhà phát triển khu vực tư nhân lớn nhất Trung Quốc tính theo doanh thu. Công ty này có nguy cơ vỡ nợ như China Evergrande Group nếu họ không thực hiện thanh toán đối với hai lô trái phiếu trong vòng 30 ngày ân hạn.

Các nhà phân tích của China International Capital Corp. cho rằng áp lực mua bán và xây dựng bất động sản có thể tiếp tục đè nặng lên tăng trưởng kinh tế Trung Quốc.

Đầu tư yếu

Đầu tư vào tài sản cố định như bất động sản, cơ sở hạ tầng và sản xuất dự kiến sẽ tăng 3,8% trong 7 tháng đầu năm, cùng tốc độ với nửa đầu năm.

Đầu tư vào cơ sở hạ tầng có thể duy trì vững khi chính quyền các địa phương bán nhiều trái phiếu đặc biệt hơn so với cùng kỳ năm ngoái. Trái phiếu được sử dụng chủ yếu để tài trợ cho các dự án xây dựng.

Doanh số bán máy xúc, một chỉ báo cho hoạt động xây dựng, tiếp tục giảm.

Sự gián đoạn sản xuất

Sản lượng công nghiệp trong tháng 7 dự kiến sẽ tăng 4,3% so với năm trước, nhưng giảm nhẹ so với mức tăng 4,4% của tháng trước.

Các nhà quản lý mua hàng chỉ ra lý do sụt giảm sản xuất là vì các đơn đặt hàng mới tiếp tục giảm. Các số liệu của Hàn Quốc và chỉ số PMI phản ánh nhu cầu xuất khẩu vẫn còn yếu.

Hoạt động sản xuất của nhà máy cũng bị ảnh hưởng bởi lũ lụt, làm gián đoạn hoạt động logistic, buộc người dân phải sơ tán và đóng cửa các nhà máy. Nhiệt độ tăng cao khiến một số khu vực phụ thuộc vào thuỷ điện phải hạn chế cung cấp điện cho các ngành dùng nhiều năng lượng như xi măng và thép.

Tỷ lệ thất nghiệp của thanh niên đạt kỷ lục

Tỷ lệ thất nghiệp của những người từ 16 đến 24 tuổi đạt mức kỷ lục 21,3% trong tháng 6. Cục Thống kê Quốc gia cảnh báo con số của tháng 7 có thể còn cao hơn. Năm nay, gần 12 triệu sinh viên dự kiến sẽ tốt nghiệp các trường cao đẳng, đại học và tham gia vào thị trường lao động.

Theo phân tích khoảng 5 triệu quảng cáo việc làm của công ty tư vấn dữ liệu MetroDataTech, các công ty Trung Quốc đang tăng cường tuyển dụng những ứng viên có ít nhất 1 năm kinh nghiệm làm việc, còn nhu cầu về sinh viên mới tốt nghiệp giảm 72% trong khoảng từ năm 2018 đến năm 2023.

Chi tiêu của người tiêu dùng có thể tăng khi mùa du lịch bắt đầu. Công suất phòng khách sạn đã đạt kỷ lục mới kể từ năm 2020 đến nay. Trong khi đó, doanh thu phòng vé tháng 7 đạt 8 tỷ nhân dân tệ.

Các nhà kinh tế kỳ vọng doanh số bán lẻ có thể tăng 4,2% trong tháng 7 so với một năm trước, và tăng 3,1% trong tháng 6. Con số đó vẫn thấp hơn nhiều so với tốc độ tăng trưởng trên 8% trước đại dịch.

Không cắt giảm lãi suất

Theo dự báo của các nhà kinh tế, PBOC dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 2,65% đối với các khoản vay chính sách kỳ hạn 1 năm (MLF). Ngân hàng trung ương đang thận trọng điều chỉnh lãi suất để tránh gây thêm áp lực lên đồng nhân dân tệ vốn đã yếu và thúc đẩy thêm dòng vốn ra.

Ông Ding của Standard Chartered dự đoán PBOC sẽ hạ tỷ lệ dự trữ bắt buộc trong tháng này, khi các nhà chức trách đẩy mạnh các bước để thúc đẩy nền kinh tế.

Tham khảo Bloomberg